Khả năng xảy ra tỷ suất sinh lợiĐa

Khả năng xảy ra tỷ suất sinh lợi
Đa dạng hoá danh mục đầu tư có thể làm giảm thiểu rủi ro phi hệ thống. Harry Markowitz đã chỉ ra một cách chính xác bằng lựa chọn những cổ phần không di chuyển cùng chiều với nhau thì nhà đầu tư có thể làm giảm độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận sinh lời như thế nào. Trong đầu tư tài chính, nhà đầu tư luôn tìm cách đạt lợi nhuận lợi nhuận cao nhất. Harry đã đưa ra mô hình phân tích ảnh hưởng của các yếu tố thị trường các tài sản tài chính và cho phép giải bài toán trong trường đầu tư các tài phẩm trong một cặp đầu tư . Mô hình xem xét quan hệ giữa lợi tức tối ưu trung bình và độ rủi ro được đo bằng phương sai của lợi tức vì vậy có thể gọi mô hình này là mô hình mean-variance.
Markowitz đã đưa ra khái niệm danh mục đầu tư hiệu quả như sau: danh mục đầu tư hiệu quả là danh mục có rủi ro thấp nhất ở bất kỳ một tỷ suất sinh lời kỳ vọng được xác định trước, hoặc có tỉ suất sinh lợi kỳ vọng cao nhất ở bất kỳ một mức rủi ro được xác định.
Trình tự để tìm ra các danh mục đầu tư hiệu quả như sau:
- Ấn định trước một tỷ suất sinh lời kỳ vọng trên danh mục đầu tư
- Giải bài toán tối ưu hóa để tìm ra tỷ trọng mỗi chứng khoán trong danh mục
- Lần lượt thay đổi giá trị được xác định trước với tỷ suất sinh lời kỳ vọng trên danh mục, chúng ta sẽ tìm ra tập hợp các danh mục đầu tư có độ lệch chuẩn tương ứng. Đường cong tập hợp các danh mục đầu tư với độ lệch chuẩn nhỏ nhất này trên đồ thị được gọi là đường biên phương sai nhỏ nhất. Trên đường biên phương sai nhỏ nhất, điểm A thể hiện cho danh mục đầu tư có độ lệch chuẩn nhỏ nhất so với độ lệch chuẩn của tất cả các danh mục đầu tư có thể được tạo thành từ n chứng khoán. Phần trên của đường biên phương sai nhỏ nhất thể hiện các danh mục hiệu quả, được gọi là đường biên hiệu quả. Các danh mục nằm trên đường biên hiệu quả là những danh mục cung cấp các cơ hội rủi ro – lợi tức tốt nhất so với tất cả các danh mục đầu tư có thể tạo thành từ n chứng khoán. Nhà đầu tư có thể chọn bất kỳ danh mục nào trên đường biên hiệu quả này , tùy thuộc vào hệ số ngại rủi ro của nhà đầu tư đó.

Results (English) 2:

Possibility of yielding
Diversifying the portfolio can reduce unsystematic risk. Harry Markowitz pointed out correctly by choosing the stock does not move in the same direction, investors can reduce the standard deviation profit margins like. In financial investments, investors sought to achieve the highest profit margins. Harry gave the model analysis of the factors affecting the market for financial assets and allows solving the problem of the financial investment in a pair of investment products. Models consider the relationship between average income and the optimal risk level as measured by the variance of income so you can call this model the mean-variance model.
Markowitz has introduced the concept of portfolio Effective as follows: portfolio performance is the list with the lowest risk in any one expected profitability rate is determined in advance, or the ratio of the highest expected return at any level of exposure Risk is defined.
The order to find efficient portfolios as follows:
- Assign before an expected return rate on the portfolio
- Solution optimization problem to find out the proportion of each stock Securities in portfolio
- turn change predefined values ​​with the expected return rate on the list, we will find the set of portfolios with the corresponding standard deviation. Curve set of portfolios with the lowest standard deviation on the graph is called a border smallest variance. On the edge of the smallest variance, point A represents the portfolio with the smallest standard deviation compared with a standard deviation of all of the portfolio can be made ​​up of n securities. The upper part of the edge of the smallest variance represents the effective list, called the edge effect. The list is located on the edge of the portfolio effect is to provide the opportunity risk - the best income compared with all possible portfolio of securities composed of n. Investors may choose any category on the edge of this effect, depending on the coefficient of risk aversion of investors there.