Chính sách tài khóa và kiềm chế lạm

Chính sách tài khóa và kiềm chế lạm phát

Vai trò của việc phối hợp giữa chính sách tài khóa (CSTK) và chính sách tiền tệ (CSTT) là rất quan trọng trong thực hiện mục tiêu kiềm chế lạm phát và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam. Lạm phát được kiểm soát ở mức ổn định trong hai năm 2012 và 2013 lần lượt là 6,81% và 6,04%. Trong 3 tháng đầu năm 2014, lạm phát tiếp tục có xu hướng giảm là những tín hiệu tích cực tạo nền tảng cho sự ổn định lạm phát trong trung hạn. Tuy nhiên, bên cạnh yếu tố lạm phát đang được kiểm soát thì nền kinh tế vẫn còn những vấn đề đặt ra đòi hỏi việc phối hợp giữa CSTT và CSTK cần phải chặt chẽ và linh hoạt hơn nữa, để không đẩy nợ công vào trạng thái mất an toàn và gây bất ổn kinh tế vĩ mô.

Năm 2014 vẫn còn tiềm ẩn nguy cơ lạm phát có thể bùng lên bất cứ lúc nào nếu điều hành CSTK và CSTT không cẩn trọng. Nhiều ý kiến cho rằng, diễn biến lạm phát nằm ở CSTK vì năm nay Việt Nam đã nâng mức thâm hụt ngân sách lên 5,3% GDP, có nghĩa tương ứng với một lượng trái phiếu phát hành ra là 400.000 tỷđồng (trong đó khoảng 100.000 tỷđồng là trái phiếu nước ngoài; khoảng 300.000 tỷđồng là trái phiếu trong nước). Đáng chú ý, trong 300.000 tỷđồng có khoảng hơn 100.000 tỷđồng là để trả nợ cũ. Thêm vào đó, tới đây, nơi hấp thụ chủ yếu trái phiếu chính phủ bảo lãnh và trái phiếu chính quyền địa phương tiếp tục vẫn là hệ thống ngân hàng thương mại khi mà nguồn tiền huy động tiếp tục gia tăng trong bối cảnh người dân không có kênh đầu tư khả dĩ thay thế, buộc các ngân hàng phải tìm đầu ra ở kênh trái phiếu.

Do đó, muốn kiểm soát lạm phát theo mục tiêu đã đề ra dưới 7% trong năm 2014 thì Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cần phối hợp với Bộ Tài chính để “đóng/mở” nhịp nhàng hai “van” (đầu tư công và tín dụng ngân hàng) bơm tiền vào nền kinh tế.

Results (English) 1:

Fiscal policy and curb inflationThe role of the coordination between fiscal policy (CSTK) and monetary policy (CSTT) is crucial in implementing goals to curb inflation and economic growth in Vietnam. Inflation is controlled at the stable for two years 2012 and 2013 as 6.81 percent and 6.04 percent. In the first three months by 2014, inflation continued the downward trend of positive signals to create the Foundation for the stability of inflation in the medium term. However, besides the inflation factors are controlled, the economy still posed problems requires coordination between the CSTT and CSTK need to closely and flexibly even further, to not push public debt to the State and destabilizing the macro economy.2014 still risk inflation could flare up at any time if the operator CSTK and carefully not CSTT. Given that, the inflation performance is in Vietnam this year because CSTK raised the budget deficit to 5.3 percent of GDP, which corresponds to an amount of the bond issue is 400,000 tỷđồng (of which about 100,000 foreign bonds is tỷđồng; about 300,000 domestic bonds is tỷđồng). Notably, in over 100,000 300,000 tỷđồng tỷđồng is to pay the old debt. In addition to this, which absorbs mainly Government bonds, guaranteed and local government bonds continued to remain the commercial banking system when that source of funds mobilization continued to grow in the context of people with no possible alternative investment channels, forcing the Bank to search the output channel bond.So, wants to control inflation under the target already set out under 7% in 2014, the State Bank (SBV) should coordinate with the Treasury Department to "close/open" concert two "van" (public investment and bank credit) to pump money into the economy.